Copom hace nuevo corte y la tasa de Selic cae a 2% por año

El Comité de Política Monetaria del Banco Central (Copom) decidió el miércoles (5) reducir la tasa de interés básica de la economía brasileña del 2,25% al 2%. Ese fue el noveno corte seguido en Selic. La decisión fue unánime.
El recorte renovó el nivel histórico más bajo para la tasa Selic desde 1999, cuando entró en vigor el régimen de objetivos de inflación.
La reducción de Selic siguió a las expectativas de los analistas de los mercados financieros. Para ellos, esta decisión pone fin al ciclo de recortes iniciado en agosto de 2019.
En una declaración, el comité dijo que entiende que la situación económica sigue exigiendo estímulos monetarios "extraordinariamente altos", pero reconoció que "debido a cuestiones de estabilidad prudencial y financiera, el espacio restante para el uso de la política monetaria, si lo hubiera, debería ser pequeño".
Según Copom, cualquier ajuste futuro en el estímulo monetario dependerá de la percepción de la trayectoria fiscal.
"Copom cree que perseverar en el proceso de reformas y ajustes necesarios en la economía brasileña es esencial para permitir la recuperación sostenible de la economía. El Comité también señala que las preguntas sobre la continuidad de las reformas y los cambios permanentes en el proceso de ajuste de las cuentas públicas pueden aumentar la tasa de interés estructural de la economía", dijo el comunicado.
Al reducir la tasa de selic, BC estimula el nivel de actividad. Esto ocurre en un momento de fuerte contracción del PIB mundial, debido a la pandemia del nuevo coronavirus. En las últimas semanas, los indicadores han señalado un principio de recuperación de la economía en Brasil.
En julio, el gobierno brasileño mantuvo su previsión de que el Producto Interno Bruto (PIB) de este año cayeera un 4,7%, mientras que los economistas de los mercados financieros han mejorado recientemente sus estimaciones. La semana pasada, predijeron una caída del 5,66% para la economía este año.
Con la fuerte caída de la actividad económica, el cambio de precios ha sido bajo. En junio, el índice nacional de precios al consumidor (IPCA) registró una inflación del 0,26%, después de dos meses de deflación. En los doce meses hasta junio, el índice aumentó un 2,13%.
El Banco Central establece la tasa de interés básica, Selic, basada en el sistema de objetivos de inflación.
Para este año, el objetivo principal es del 4%. Con arreglo a la norma actual, la IPCA puede oscilar entre el 2,5% y el 5,5% sin que se pierda formalmente el objetivo. Para 2021, el objetivo de inflación central es del 3,75% y se cumplirá oficialmente si la tasa fluctúa del 2,25% al 5,25%.
El mercado financiero predice que la IPCA estará en el 1,63% este año, es decir, por debajo del piso del 2,5% predicho por el sistema objetivo, y del 3% el próximo año, por debajo del objetivo central pero dentro de la banda permitida.
En un análisis firmado por su economista jefe, Mario Mesquita, el banco Itaú estimó que el BANCO debería reducir las tasas de interés al 2% anual el miércoles debido principalmente a "los recientes datos de inflación, que eran más benignos de lo esperado".
"El Comité [de la Política Monetaria del B.C.] debe seguir insistiendo en que nos enfrentamos a un entorno particularmente incierto. Si, por un lado, los programas de estímulo del crédito y recomposición de ingresos pueden mitigar la recesión, por otro lado, si seguimos observando presiones desinflacionarias adicionales, esto implicará una tendencia a la baja en las proyecciones de inflación", agregó.