Después de Ultrapar, las emisiones de los brasileños en el extranjero limitan con R $ 33 mil millones

Ultrapar acaba de recaudar 350 millones de dólares adicionales en bonos emitidos en el mercado exterior, con la reapertura de una operación el año pasado, con un plazo de diez años. Por lo tanto, los roles expiran en 2029. La demanda superó la oferta en un 80% y alcanzó los 630 millones de dólares. El cupón se situó en el 5,25%. Con esto, la compañía refuerza el efectivo en casi 1.900 millones de reales y alarga el plazo de sus compromisos.
El principal coordinador global de la operación fue Morgan Stanley. También trabajaron en la coordinación de Itaú BBA y Santander, y Bradesco BBI, Mizuho Securities, MUFG y Scotiabank completaron la distribución.
La compañía ha ido ganando peso para el equipo de grandes empresas nacionales que capturaron fuera de Brasil después de que la pandemia enfatizase los mercados: Petrobras, Rumo, Vale y Nexa Resources (anteriormente Votorantim Metais, después de una combinación con milpo de Perú). En conjunto, estas cinco empresas recaudaron 6.100 millones de dólares, lo que al tipo de cambio actual no es inferior a casi 33 mil millones de reales.
Raízen, otra compañía del Grupo Cosan como Rumo, ya cuenta con la aprobación de su consejo de administración para reabrir un número el año pasado y buscar otros $300 millones.
Petrobras, como casi siempre, reabrió el mercado exterior, con una operación de US$3.250 millones. El mercado de deuda local ha mejorado, pero los canjes de fondos de crédito han perjudicado la liquidez. Por lo tanto, las empresas en busca de mayores volúmenes y agilidad están optando por emitir fuera del país, donde la profundidad de las reservas disponibles es mayor. Internamente, las operaciones alentadas, que pueden ser transmitidas por los bancos en el mercado secundario, ya han satisfecho la buena demanda.
A principios de año, Ultrapar, ante el escenario de inestabilidad, había capturado 1.500 millones de reales internamente, 85% en pagarés y 15% en líneas de crédito. A finales de marzo, Ultrapar tenía 11.400 millones de reales de deuda neta, teniendo en cuenta los compromisos de arrendamiento, lo que equivalía a 3,27 veces el Ebitda de los últimos 12 meses. Aunque tiene el 53% de sus compromisos financieros expuestos a moneda extranjera, Ultrapar cubre más del 80% de la posición. El balance de marzo de la compañía señaló vencimientos de 1.800 millones de reales en los siguientes 12 meses. La posición de efectivo más las inversiones ascendieron a R$ 7,25 mil millones.
Con inversiones en la distribuidora de combustibles Ipiranga, la empresa de gas Ultragaz, Oxiteno química, la empresa de almacenamiento ultracargo y la cadena de farmacia extrafarma, la compañía consolidó un flujo de caja positivo de 731 millones de reales en los tres primeros meses del año, un 184% más que en el mismo periodo de 2019. De todas las empresas, las más afectadas por la pandemia son la operación de ipiranga, con una reducción de las ventas y la pérdida de valor de los inventarios, aunque Oxiteno y Extrafarma también registraron en los tres primeros meses del año los efectos de reducir la demanda internacional y cerrar unidades mediante la estrategia del aislamiento social.