JBS internacional puede ser un catalizador de acuerdo entre Tyson y BRF

El anuncio de la creación de la Internacional de alimentos de JBS puede ser el "catalizador" de un acuerdo entre Tyson Foods, la mayor empresa de carne de Estados Unidos, y BRF Brasil, evaluó hoy Banco de Brasil. La semana pasada, reveló que ejecutivos de Tyson visitaron fábricas de BRF en Brasil. El enfoque se produce en un momento cuando Tyson decidió volver a invertir en el extranjero, potencialmente en las áreas de alimentos procesados y pollo. Interés de Tyson en BRF, inclusive, sería la justificación de la enmienda a la cláusula de ''píldora de veneno'' de la empresa brasileña, según una fuente cercana a la BRF dijo al valor.
También la semana pasada, la JBS ha propuesto una reestructuración de la activa transferencia responsable de aproximadamente el 80% de sus ingresos a una nueva sociedad (JBS Foods International) con sede en Irlanda; y con acciones listadas en la bolsa de valores de Nueva York (NYSE).
La evaluación del analista de Thiago de Brasil, Kapulskis Plural, el movimiento de JBS puede ser el "gatillo" para el Tyson continuar tan proactivo en relación con "" el BRF. Una de las razones de esto es que, que cotiza en la bolsa de valores de Nueva York, JBS compiten por los mismos inversores Tyson, que se encuentra en la misma bolsa.
En medio de una disputa que promete ser "cara a cara"; para el plomo; global; — JBS es la mayor empresa de carne en el planeta; —, el BRF podría ser la pieza que faltaba para completar el parque industrial de Tyson en el mundo, como el Brasil Plural.
"Las sinergias entre BRF y Tyson miren fuertes," señaló el analista del Banco, en un informe. Para Brasil, las dos empresas;; se complementan geográficamente y no tendría "superposiciones". Para Tyson, el BRF daría acceso a Oriente Medio y Europa. Recuerde que esas regiones Banco, BRF hizo adquisiciones área de distribución de alimentos en los últimos años.
Además, las marcas de la BRF en América Latina (en Brasil, la empresa es el dueño de las dos principales marcas, Sadia y Perdigao) podría añadir valor a Tyson, evalúa el Brasil Plural.
Pero eso no es todo. Según el analista del Banco, BRF puede aumentar la rentabilidad de Tyson, teniendo en cuenta que la empresa brasileña tiene mejores márgenes y; mayor retorno sobre el capital invertido (ROIC, siglas en inglés) que la compañía americana. En este sentido, Tyson podría conseguir en BRF que mejor retorno de inversión en otros proyectos internos.
Para el Plural, Brasil el ciclo bajo actual de la industria de pollo de Brasil, con precios altos del maíz, los precios de las exportaciones de carne de pollo y la recesión en el país, puede ser positivo para Tyson invertir, en la medida en que la adquisición podría ser más barata de lo que sería en el ciclo de alta.
Económicamente, el Banco evalúa que Tyson tiene condición para adquirir una participación que permite el "control" la BRF — una pieza al lado de 33.33%, gatillo que desencadena la nueva "píldora de veneno'' de BRF. Comprar 100% de BRF, Sin embargo, sería más "desafiante", dado el nivel de endeudamiento que Tyson alcanzaría en esta situación.
"Nuestros cálculos muestran que es un reto para adquirir el 100% de BRF Tyson porque ella tendría que añadir la deuda neta de la empresa, pero sería más fácil de digerir un trozo de control", considera el Brasil Plural. Las proyecciones del Banco, el ratio de apalancamiento (relación de deuda neta y Ebitda) aumentarían a 1.74 veces a 2,83 veces si Tyson compró una rebanada de 33.3% de las acciones de BRF, pagando una prima del 50% para los papeles. Si usted compró el 100% de las acciones, índice de influencia estadounidense de la empresa ir 5 veces.
A los actuales accionistas de la BRF, evaluó el Plural de Brasil, el mejor escenario sería la adquisición del 100% de las acciones de Tyson. En el caso de la parada de participación sólo "SP" de empresa americana, existe la posibilidad de conflictos de interés.
Por otro lado, agregó el Banco, tiene una porción "SP" en BRF podría ser positivo, si esto significa la reducción total o parcial de la presión que los fondos de pensiones puede ejercer sobre los precios de las acciones de la empresa brasileña.
Teniendo en cuenta el Plural Brasil, fondos de pensiones deban vender acciones de BRF "por razones de liquidez". En la actualidad, Petros y pronosticado tiene cerca de 10% de las acciones BRF cada. El fondo de capital privado Tarpon tiene también una rebanada; de forma similar.